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新三板成A股最大“并购池” 年内已有40余家被相中

2018年05月11日 05:13来源:网络整理手机版

今年以来,,超过40家A股公司宣布并购新三板公司,,涉及交易总额超过90亿元。市场认为,,,,尽管双方最后终止实施的案例也不少,,,但是并不影响跨A股上市公司并购新三板挂牌公司的高涨热情。不过,,新三板的风险仍不容小看。公开消息显示,,目前有超过400家新三板公司未能按期披露年报。

  今年以来,超过40家A股公司宣布并购新三板公司,,涉及交易总额超过90亿元。市场认为,,尽管双方最后终止实施的案例也不少,但是并不影响跨A股上市公司并购新三板挂牌公司的高涨热情。不过,新三板的风险仍不容小看。公开消息显示,,目前有超过400家新三板公司未能按期披露年报。

  现象:年内已有40余家新三板公司被相中

  公开数据显示,,,今年4月23日,,上市公司并购新三板企业(含已摘牌)已公告45例,已公告并购案例数量同比及环比均有所增长。剔除少部分未透露并购金额的案例,已披露的并购规模突破90亿元。

  近年来新三板企业越来越多受到A股公司的青睐。除浦华环保外,,今年以来狼和医疗、联创种业、永利科技、华麒通信、泛远国际、遥望网络、文旅科技、远见精密等40余家新三板公司接到了A股公司抛来的“橄榄枝”。

  广证恒生认为,一般而言,,,,上市公司并购新三板企业包括三类:通过横向并购整合,,获得更多市场份额;通过纵向并购整合上下游产业链,,,提升协同效应;通过多元化战略拓展新业务,,挖掘新的盈利增长点。而新三板市场为上市公司提供了寻找标的的便利。同时,,,,新三板新兴行业公司数量多,,,,覆盖的企业及业务类型丰富,上市公司寻并购标的时,,便于筛选企业寻找合适标的。

  追访:A股上市公司“淘金”新三板

  近两年,新三板被誉为A股最大的“并购池”,,上市公司纷纷前往“淘金”。市场认为,,,,未来,类似的上市公司拟通过并购新三板挂牌企业,,实现小资金撬动大市值、并购推动业绩增长的案例,还将不断增加。

  以次新股新雷能收购新三板挂牌公司永力科技为例,,,永力科技自2011年宝安集团入股后,,一直是其子公司。今年3月28日,,永力科技发布收购报告书称,公司控制权易主:上市公司新雷能花费2.6亿元,,,从宝安集团手里接过了永力科技52%的股权。收购完成后,新雷能将成为永力科技的新控股股东。停牌两个月的新雷能于3月27日复牌,收获了两个涨停板。市场认为,对新雷能来说,从停牌前的23亿市值,,,到二连板后的28亿,,它用2.6亿元现金撬动了5亿市值。

  业绩上,,新三板的永力科技直逼上市公司买主新雷能。3月26日,,永力科技发布2017年业绩快报称,,去年录得营业收入1.2亿元,同比增长19%;归属于母公司股东的净利润是2622万元,,,,,同比增长16%,与新雷能的差距进一步缩小。去年,新雷能的营收是3.46亿元,,,比永力科技多出近两倍,,但净利润是3560万元,同比下滑了19%,,比永力科技高出不到一千万元。

  分析:新三板企业为何选择被并购

  联讯证券研究数据表明,近年来上市公司并购新三板企业的成功率维持在七成左右。根据公开数据,,,2017年以来,,,首次披露的上市公司收购(含定增入股)新三板企业的案例中,目前已实施完成的有66起,,22起终止实施。

  国盛证券认为,近期IPO审核趋严,,,,对新三板产生两方面影响:部分原先有上市计划的新三板企业可能会放弃IPO,,,,留在新三板市场发展;有的新三板企业则会选择被并购。

  针对选择并购还是独立IPO,中科沃土基金董事长朱为绎认为,,,在当前市场环境下,如果挂牌公司未来一两年能够达到5000万元以上的净利润,,并保持稳定增长,,其实可以选择继续准备IPO。如果利润小于5000万元,,,成长性也不够好,,被并购不失为一种较好的选择。

  南山京石投资创始合伙人周运南表示,,,新三板公司选择被A股上市公司并购这条路径,,最大的好处有两点:一是退出的快捷性。目前的并购大部分以现金加股权方式,也有全部采用现金收购的案例,,不管哪种支付方式,,,,股东都能拿到不少现金。同时,,,可以置换一些上市公司股票;二是对业绩增长的刺激性。被并购时新三板企业基本上是以未来三年平均12倍左右市盈率进行。不少企业主会用手中的资金等资源冲击未来三年的业绩,,为企业注入新的发展活力。

  风险:400多家新三板公司未按期披露年报

  不过新三板眼下最大风险,,,在于延迟披露2017年年报。4月27日是4月份最后一个交易日,也是新三板2017年年报披露截止日。公开信息显示,,截至当日,,,共计11371家公司披露2017年年度报告,其中数百家企业赶在最后一天“压哨”披露年报。但除已完成披露及已提交终止挂牌申请的公司外,,尚有460家公司未能按期披露年度报告。

  值得注意的是,,多家挂牌公司直接将年报披露时间延迟至4月30日以后。以中设智控为例,公司表示,,根据工作进度预计无法在今年4月30日前披露2017年年度报告,,预计于今年5月18日前披露2017年年度报告。公司表示,,,,根据相关规定,,,,若公司不能在4月30日前披露2017年年度报告,,公司股票将于5月2日被暂停转让。若公司不能在6月30日之前披露年报,,公司股票将存在被终止挂牌的风险。


(原标题:新三板成A股最大“并购池”)

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